半導體族群 再吹沖鋒號_上海長肯試驗設備

    在美元指數(shù)持續(xù)轉(zhuǎn)強帶動下，資金回流美國的動作也轉(zhuǎn)趨積極，配合美國十年期公債殖利率回落至3％以下，淡化市場對股市及科技股評價修正的疑慮，加上市場對今年iPhone銷售量預期也不再如之前那么悲觀，增添資金持續(xù)追逐科技股的意愿。

    觀察近一周(五月二十四日至五月三十日)美國散戶情緒指數(shù)變化，可發(fā)現(xiàn)受貿(mào)易戰(zhàn)態(tài)度反覆、義大利政局不穩(wěn)風險的影響，投資人心態(tài)再度轉(zhuǎn)趨保守，為即將過熱的氣氛稍稍降溫，看多者減少3.5個百分點至35％(低于歷史均值的38.5％)，中立者及看空者分別增加2.4個及1.2個百分點。

    但考量這些僅是影響短期情緒變化的事件，加上目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍未惡化，相信隨著短期利空沖擊淡化后，市場情緒又將恢復，看多者比例有機會朝40％攀高，進而帶動美股挑戰(zhàn)高點。

    資金風險偏好提升追逐科技股、小型股

    雖市場情緒受到短期利空事件影響，但ETF市場資金回流美國股債、調(diào)節(jié)美國以外市場的趨勢卻未改變。觀察同期間ETF市場資金流向，可發(fā)現(xiàn)買超前五名中就有三名是美股ETF，包含買超名的Q(追蹤那斯達克指數(shù))、第三名的USMV(追蹤MICSUSAMinimumVolatility指數(shù))及第四名的MTUM(追蹤MSCIUSAMomentum指數(shù))，且成分股中又多以科技股比重較高，符合近期資金風險偏好提升的趨勢。(在五月三十一日及六月一日的資金流向中，可發(fā)現(xiàn)買超名已變成追蹤羅素兩千指數(shù)的IWM，資金風險偏好似乎有進一步提升。)

    反觀賣超排行，前五名中也有三名是非美市場ETF，包含賣超名的EEM(追蹤MSCI新興市場指數(shù))、第二名的EWJ(追蹤MSCI日本指數(shù))、第五名的EZU(追蹤MSCI歐元區(qū)指數(shù)。

    隨著資金持續(xù)涌向美股科技股，帶動那斯達克及費半指數(shù)漲勢明顯強過道瓊及標普五百指數(shù)，離創(chuàng)新高僅有一步之遙，對科技股為主且與費半指數(shù)連動性高的臺股來說，勢必會產(chǎn)生正面的激勵效果。

    若費半指數(shù)創(chuàng)高，臺股中受惠程度大的類股當然就是半導體，近日的產(chǎn)業(yè)雜音或許會是后的利空測試。